این ابزار درست کار نمیکند؟
دربارهٔ ابزار «ارزشگذاری ذاتی (DCF) آنلاین»
این ابزار ارزش ذاتی یک شرکت را با استفاده از مدل جریان نقدی تنزیلشده (DCF) تخمین میزند. جریانهای نقدی آزاد پیشبینیشده، یک نرخ تنزیل (اغلب WACC) و یک نرخ رشد پایانی را وارد کنید، و ارزش حال آن جریانهای نقدی را برمیگرداند — قیمتی که یک سرمایهگذار منطقی امروز برای پول نقد آیندهای که انتظار دارد، میپردازد.
DCF روش ارزشگذاری استاندارد طلایی در امور مالی شرکتی است. با تنزیل جریانهای نقدی آینده به امروز، احساسات بازار را حذف میکند و شما را وادار میکند به طور صریح در مورد فرضیات رشد، سودآوری و ریسک فکر کنید.
مانند هر مدلی، خروجی فقط به اندازه ورودیها خوب است. از تحلیل حساسیت استفاده کنید: مدل را تحت فرضیات خوشبینانه، پایه و بدبینانه دوباره اجرا کنید تا محدوده واقعی را ببینید.
چطور از این ابزار استفاده کنم؟
چطور ارزش ذاتی را با DCF ساده محاسبه کنم؟
FCF سال ۱
«Free cash flow (year 1)» FCFی است که برای اولین سال پیشبینی پیشبینی میکنید — به سال ۱ رشد یافته، نه سال پایه. مدل آن را با نرخ ترمینال هر سال بعد رشد میدهد.
نرخ تنزیل ٪
«Discount rate %» بازده موردنیاز شماست (معمولاً WACC). باید از terminal growth بیشتر باشد — وگرنه perpetuity منفجر میشود و ابزار «Discount rate must exceed terminal growth» خطا میدهد.
Terminal growth ٪
«Terminal growth %» نرخ رشد ابدی پس از پنجره پیشبینی صریح است. محافظهکارانه بگذارید — ۱–۳٪ معمول است (بهطور گسترده با GDP بلندمدت همخوان).
سالهای پیشبینی و اجرا
«Forecast years» پنجره صریح قبل از فعال شدن terminal value است (پیشفرض ۵). خروجی presentValue = مجموع FCFهای تنزیلشده + مقدار حال terminal Gordon-growth با ۲ رقم اعشار است.