این ابزار درست کار نمیکند؟
دربارهٔ ابزار «میانگین موزون هزینهٔ سرمایه آنلاین»
این ابزار میانگین موزون هزینه سرمایه (WACC) را محاسبه میکند — نرخ متوسطی که یک شرکت برای تأمین مالی داراییهای خود میپردازد، با ترکیب هزینه حقوق صاحبان سهام و هزینه بدهی بر اساس نسبت هرکدام در ساختار سرمایه. ارزش بازار حقوق صاحبان سهام و بدهی، هزینه حقوق صاحبان سهام، هزینه بدهی و نرخ مالیات را وارد کنید.
WACC نرخ تنزیلی است که تحلیلگران در ارزشگذاری DCF (جریان نقدی تنزیلشده) استفاده میکنند. هر پروژه یا سرمایهگذاری که یک شرکت انجام میدهد باید بازدهی بالاتر از WACC کسب کند، در غیر این صورت ارزش را از بین میبرد. شرکتهایی با تأمین مالی ارزانتر (WACC پایین) مزیت ساختاری در تخصیص سرمایه دارند.
ابزار اثر سپر مالیاتی بدهی را منعکس میکند: چون سود قابل کسر است، هزینه پس از مالیات بدهی پایینتر از نرخ ناخالص پرداختشده به وامدهندگان است.
چطور از این ابزار استفاده کنم؟
چطور میانگین موزون هزینهٔ سرمایه (WACC) را محاسبه کنم؟
ارزش حقوق صاحبان سهام و بدهی
«Equity value» ارزش بازار حقوق صاحبان سهام است (market cap برای شرکتهای عمومی؛ برآورد fair value برای خصوصی). «Debt value» ارزش بدهی بهرهدار — اگر قیمت بازاری ندارید، book استفاده کنید.
هزینهٔ equity و debt پیش از مالیات
«Cost of equity %» بازده موردنیاز روی equity است (CAPM یا مشابه). «Cost of debt % (pre-tax)» بازده all-in بدهی قبل از هر سپر مالیاتی است.
نرخ مالیات
«Tax rate %» نرخ نهایی مالیات شرکتها است. فرمول سپر (1 − tc) را فقط روی بدهی اعمال میکند — equity در رقم cost-of-equity پس از مالیات است.
«اجرا» را بزنید
خروجی waccPercent = (E/V × re) + (D/V × rd × (1 − tc)) × 100 با ۴ رقم اعشار است. کل V = E + D = ۰ خطای «Total value cannot be 0» میدهد — چیزی برای وزن دهی نیست.